Islanti on pinta-alaltaan kaksi ja puoli kertaa Tanskan kokoinen, mutta vain hieman yli yksi prosentti siitä on viljelykelpoista maata. Suuri osa saaresta on laavakenttien ja jäätiköiden peitossa. Islannissa on hieman alle 308 000 asukasta, joista yli puolet asuu pääkaupunkiseudulla, Reykjavikissa tai sen ympäristössä.

Islanti on tasavalta, jonka presidentti valitaan suoralla kansanvaalilla. Presidentti nimittää muodollisesti pääministerin, mutta hänellä ei ole varsinaista poliittista valtaa. Ylintä päätäntävaltaa käyttää parlamentti, yleiskäräjät eli Alþingi.

Maa ei ole EU:n jäsen, mutta se osallistuu Euroopan talousyhteistyöhön Eta-sopimuksen kautta. Islanti kuuluu puolustusliitto Natoon.

Islantilaisten tärkeimmät tulonlähteet ovat edelleen kala ja kalanjalostustuotteet; tärkeysjärjestyksessä seuraavina ovat alumiini ja rautapii. Viime vuosina kasvua on tapahtunut myös biotekniikka-, ohjelmisto- ja matkailualalla.

Bruttokansantuote on 31 900 euroa asukasta kohden (luku vuodelta 2006).